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      距離保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于人身保險預定利率有關(guān)事項的通知(征求意見(jiàn)稿)》已經(jīng)過(guò)去5個(gè)多月,時(shí)至年尾,傳統人身險預定利率2.5%的上限仍未見(jiàn)松動(dòng)跡象。

      據《中國經(jīng)營(yíng)報》記者了解到,雖然10月央行加息已形成對傳統險提升預定利率的倒逼,但有保險公司對預定利率上限放開(kāi)存在抵觸和擔心,向保監會(huì )提交的征求意見(jiàn)反饋中仍存在不同聲音,業(yè)界預計,預定利率實(shí)行完全開(kāi)放年內無(wú)望。

　　大小險企博弈

　　保單預定利率非實(shí)際報酬率,指的是壽險產(chǎn)品在計算保險費時(shí)所采用的定價(jià)利率。由于傳統保險產(chǎn)品預定利率處于較低水平,主打保障牌的傳統保險產(chǎn)品吸引力減弱,發(fā)展放緩。根據保監會(huì )的征求意見(jiàn)稿,擬開(kāi)放的僅是傳統保險產(chǎn)品(不含分紅險和萬(wàn)能險)的保單預定利率,允許保險公司根據精算原理自行定價(jià)。

　　據了解,在向保監會(huì )提交的反饋意見(jiàn)中,中小保險公司主要以促進(jìn)整體行業(yè)發(fā)展為由希望保監會(huì )放開(kāi)預定利率,而大公司則以審慎風(fēng)險管理為由請監管層謹慎考慮。

　　某中小規模保險公司精算師表示,希望保監會(huì )能夠開(kāi)放傳統險預定利率,這對中小保險企業(yè)在拓展新市場(chǎng)上是一個(gè)難得的機會(huì )。

　　“大型保險公司成立多年,在市場(chǎng)上形成較為穩定的品牌和資金優(yōu)勢,相比之下,中小險企尤其是成立時(shí)間尚短的保險企業(yè)急需拓展業(yè)務(wù)增加保費收入,通常會(huì )在產(chǎn)品設計上提高產(chǎn)品回報率來(lái)吸引消費者。長(cháng)期限定預定利率上限,在產(chǎn)品設計上會(huì )受到一定牽掣?！鄙鲜鼍銕熣f(shuō)。

　　而一家保費規模在前五的保險公司精算部人士則表示:“提高預定利率會(huì )影響承保利潤率,承保利潤率低了,大家就得拼投資能力,來(lái)減少承保利潤降低的壓力?！?/P>

　　中國人壽(601628.SH)總精算師邵慧中在一次會(huì )議上指出,經(jīng)估算如果預定利率由目前的2.5%上升到3.5%,中國人壽相關(guān)保單價(jià)格　將下降20%到30%。

　　如果預定利率放開(kāi),可傳導到產(chǎn)品費率,實(shí)際上是開(kāi)放了費率競爭?！搬槍M率競爭,大公司和小公司有不同想法。小公司缺乏品牌知名度,客服也不到位,剛開(kāi)始做業(yè)務(wù)時(shí)唯一的優(yōu)勢就是費率競爭。如果開(kāi)放了費率將有利于價(jià)格市場(chǎng)化競爭,但客觀(guān)上講,大公司市場(chǎng)集中度已經(jīng)相對穩定,他們是不愿意看到競爭加速化的?！敝袊ｋU學(xué)會(huì )理事朱俊生對記者分析道。

　　盡管中國人壽,中國平安(600318.SH)和中國太保(601601.SH)仍穩居壽險前三甲,但市場(chǎng)競爭加劇,三巨頭的市場(chǎng)份額有所下降。今年前三季度,上述三巨頭保費收入占壽險市場(chǎng)份額為56.29%,同比減少6.35%。

　　上述中小規模保險公司精算師告訴記者,假定以預定利率提升至3.5%做測算,年繳保費可能大幅下降至30%~40%。市場(chǎng)人士認為,若費率競爭放開(kāi),必然有些激進(jìn)型公司為了“鋪攤子”會(huì )提高預定利率,所以引發(fā)改變保險市場(chǎng)格局的猜想。

　　招商證券認為,在費率市場(chǎng)化環(huán)境下,不排除會(huì )有小型保險公司先打出非常高的預定利率搶占市場(chǎng),然后在后期慢慢調整。例如小型險企公司領(lǐng)導存在短視心理,急于在有限的任職期間內盡快取得成績(jì)。但中小公司的渠道有限,即使進(jìn)行價(jià)格戰也集中在某一區域內,市場(chǎng)總體格局將保持穩定。

       預定利率市場(chǎng)化趨勢

　　預定利率的高低和保險產(chǎn)品的價(jià)格直接相關(guān)。如果一款產(chǎn)品的預定利率較高,消費者投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費則相對較少,反之亦然。

        廣發(fā)證券以30歲男性,繳費期間10年,滿(mǎn)期時(shí)間為105歲,死亡給付和滿(mǎn)期給付均為保險金額的三倍為參數進(jìn)行對比計算:在預定利率2.5%時(shí),假設保險金額為1萬(wàn)元,通過(guò)精算模型得出每期保費為1536元;而設定每期保費1536元不變的情況下,預定利率提升至3.5%時(shí),保險金額則相應上升為13591元。也就是說(shuō),在購買(mǎi)同等保額產(chǎn)品時(shí),預定利率提高后,保單價(jià)格將相應降低。

　　近幾年,由于傳統保險產(chǎn)品預定利率處于較低水平,傳統險價(jià)格較高,發(fā)展較為緩慢。以中國平安為例,傳統險保費收入占比從2005年的10%下降到2009年的4%,而同期萬(wàn)能險的占比則由19%上升至43%,2009年分紅險和萬(wàn)能險合計占比達到80%。

　　中國人民人壽保險股份有限公司總裁李良溫在公開(kāi)發(fā)言中表示,目前傳統產(chǎn)品的主要形態(tài)包括期繳終身(兩全)壽險、期繳終身重大疾病保險、終身年金等,是滿(mǎn)足消費者風(fēng)險保障和長(cháng)期儲蓄需求的主打產(chǎn)品,預定利率2.5%的上限導致此類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格比較高,對消費者缺乏吸引力,需求難以得到有效的釋放。而傳統產(chǎn)品利率市場(chǎng)化,可以完善和豐富保險產(chǎn)品的供給,滿(mǎn)足消費者不同風(fēng)險偏好的差異化需求。

　　不過(guò),中國人壽集團副總裁萬(wàn)峰近日公開(kāi)發(fā)言時(shí)表示,保監會(huì )不應以“傳統型保險產(chǎn)品”的概念來(lái)界定放開(kāi)預定利率的條件,應該以返還型和非返還型來(lái)劃分。凡是返還型產(chǎn)品,有利差損風(fēng)險的產(chǎn)品還是需要管制,不應該放開(kāi),否則風(fēng)險太大,對已有業(yè)務(wù)將產(chǎn)生很大沖擊。

　　朱俊生認為,傳統險的概念是存有模糊性,預定利率放開(kāi)也會(huì )存在一定風(fēng)險,但不能以風(fēng)險為理由阻止價(jià)格市場(chǎng)化?！笆袌?chǎng)經(jīng)濟下,保險公司作為產(chǎn)品費率就是價(jià)格,為什么不能市場(chǎng)化？而價(jià)格制定應該由公司自行決定。從歷史維度看,利率放開(kāi)是未來(lái)發(fā)展趨勢的,但目前大小公司相互博弈,短期內推行存在難度?！?/P>